中国企业融资有多难?仅成本就能吃掉利润

资金链的断裂,对于一家企业来说,是非常致命的。因为除了要继续运营公司业务,还要考虑的有员工工资、公司办公楼租金以及供应链上的服务费等。

这也不得不让人感叹:一个企业在中国融资到底有多难?近日,清华大学经管学院中国金融研究中心带头发布了一份《中国社会融资环境报告》。根据报告中的数据,企业融资难与越来越高的融资成本有很大关系。

根据报告数据,当前中国社会融资(企业)平均融资成本为7.16%。其中银行贷款平均融资成本即贷款利率为6.6%,承兑汇票平均融资成本为5.19%,企业发债平均融资成本为6.68%,融资性信托平均融资成本为9.25%,保理平均融资成本为12.1%,小贷公司平均融资成本为21.9%,互联网金融(网贷)融资成本为21.00%,上市公司股权质押的融资成本为7.24%。

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图:2017年中国社会融资成本报告

这些成本有多高呢?举个例子,一家小型企业的老板曾坦言,以他年产值1000万的企业,即使银行肯给他贷款,但贷款利率太高根本用不起。因为企业的毛利润只有10%,仅还银行利息已经把企业基本利润吃掉。

报告项目主任高连奎表示:“7.6%仅是利率成本,如果加上各种手续费、评估费、招待费等,社会平均融资成本将超过8%,这对企业来说是很重的负担。而这只是平均融资成本,平均融资成本更多地是被较低的银行融资成本所拉低。中小企业融资成本大部分高于10%。”

而在这些融资方式中,我们可以看到银行贷款是成本最低的,当然也是占比权重最大的;另外,最高成本则来自小贷公司和网贷公司,两者的成本都高达20%以上。对一家企业来说,选择这类方式进行融资,风险是非常大的。“要想死得快,请借高利贷”这句话虽糙,但也不无道理。

不过我们可以从报告中看出,小贷公司与网贷公司的融资方式虽然成本高的吓人,但仍有2%的企业选择这种方式。这其中可能与当前银行贷款门槛较高、申请较难有关。

河南一个科技公司的董事长赵某,在谈到银行贷款经历时曾感叹:“一开始都聊的挺好的,可到最后就不了了之了。”据赵某说,他的公司在上一年的销售规模有1.2亿元,净利润有10.8%,账面上看效益非常不错,银行对他给出的这些指标非常满意。“可是后因为赵某没有符合条件的房屋、土地等抵押物,银行的态度就变了。”赵某说,银行那里借不到钱,就只能依靠借贷公司了,企业的资金成本也就提高了。

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高连奎表示,中小企业缺少抵押资产、盈利水平较差,因此很难获得银行贷款。相比之下,安全性高、盈利水平较好的央企、上市公司则成为银行追捧的对象,甚至出现“排队”争相为其提供贷款的局面。

根据中国财政科学研究院与2017年发布的《降成本:2017年的调查与分析》显示,国有企业和其他大型企业在融资规模和融资成本处于优势地位,融资规模大,融资成本低;而小型企业则处于劣势地位。在样本企业中,2014-2016年国有企业的银行贷款加权平均利率明显低于民营企业,分别为6.13%、5.91%和5.26%,而民营企业则为7.65%、7.41%和6.79%。

可以看出,企业所有制背景带来的影响在银行信贷领域仍表现明显。而在这种情况下,中小型企业的处境就更加困难。据统计,现在在中国每天就有3700多家企业死去。

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