国家数字货币DCEP和区块链对宏观经济有哪些影响?

随着 DCEP 等央行数字货币成为主流,将会出现主权权力、利益和全球政治等方面错综复杂的问题。数字货币的重要性不断上升,以及 DCEP 的潜在推出,将会在三个重要领域对宏观经济产生影响。

在货币政策方面,鉴于我们认为 DCEP 的目的是取代流通中货币(M0),因此不会对总体货币供应产生重大影响,其对货币政策的影响基本为中性。DCEP 的成功将鼓励更多金融创新。有了数字货币,中国还可以在未来必要时更好地实施非传统货币政策。

在金融服务和金融稳定方面,金融科技和区块链技术扩大了金融生产力,促进了创新并增强了金融服务,让金融体系变得更高效、更方便,而成本更低。但它们也给金融稳定带来了极大挑战。这些挑战并不局限于中国,一些议题可能变得对各国央行来说都具有争议性。

在人民币国际化方面,DCEP 目前的主要宗旨是成为国内小额交易的主流,但在中国领先的技术和互联网支付体验的支持下,它也可能在长期内促进人民币的国际化。国际金融危机之后,中国出于金融稳定和安全的考虑,加速人民币的国际化进程。

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