腾讯突然密集投资零售，马化腾想争什么？

过去一个月，当我们谈论腾讯时，更多是在谈腾讯布局零售。

这个中国最大的社交平台突然在2017年尾，频繁地与零售扯上关系。50天内，腾讯先后战略投资永辉超市、超级物种、家乐福和万达商业，就连男装品牌商海澜之家也向腾讯出让5%的股份。

远不止这些。西南区域连锁零售企业步步高于1月22日起停牌，疑似涉及与互联网巨头联姻事宜。众多零售从业者认为，对方很可能就是腾讯。

自2014年腾讯战略入股京东以后，马化腾毫不惜力为其站台，双方合作之深令腾讯内部惊讶。腾讯在电商、零售的思考更多由京东实际操盘。最近的一系列投资事件却表明，腾讯正在亲自下场，走到台前。而且，这仅仅是开始。

转折发生的背景是，阿里持续高调布局新零售。自2016年10月以来，阿里以投资或收购的形式，将三江购物、联华超市、新华都、高鑫零售等几家上市公司拉入自己阵营，动作之密集和迅猛前所未有。正如当下的腾讯。

看上去，这又是一场拔河比赛。AT对峙，线下零售企业自动分成两队，以及两个相反的方向。

场景之争

业内的共识是，阿里的电商平台本身离钱更近，更追求自身交易体系的壮大。而腾讯坐拥海量流量，处于产业链上游，天然要寻找一切具象的商业场景和支付场景。从电商、出行到新零售，都能看到腾讯的卡位。

腾讯投资管理合伙人李朝晖曾明确，腾讯重点投资布局的大方向是消费互联网，其中一个领域正是新零售。原因是，“论对民生最直接的影响，没有哪个领域比零售更重要。”

但过去腾讯更多探寻线上投资机会，从京东、拼多多到唯品会等。腾讯真正出手实体零售正是永辉超市和超级物种。泰合创始合伙人胡文钦告诉《中国企业家》，未来腾讯会更多走到线下，当然也不会停止线上布局。他们曾帮助拼多多、每日优鲜等公司完成与腾讯的融资对接。

他对腾讯这轮密集动作的解读是，切入零售场景的具体表现就是对重点品类下手。不论是家乐福还是永辉，都是典型的商超。尤其永辉擅长的生鲜品类，每年有三四万亿的体量，是所有巨头的必争之地。

永辉超市董事长张轩松曾一语点破：超市是零售业的落脚点。

华兴资本董事总经理王力行把AT抢跑新零售解读为，先占坑场景，再做更多打算。“线下物理实体场景，很难无限度复制，空间有限。”

民生证券分析师认为，腾讯介入零售布局意味着双寡头局面形成，未来不排除有更多互联网巨头进入新零售，超市这个线下入口尤其上市公司会成为稀缺资源。

互联网巨头的核心思路是，抓重点、找主流。那些体量最大、普适性最强、覆盖人群最广的商业基础设施是他们的首选。以金钱换时间，这是互联网惯常的打法。

面向全国市场的大型商超基本已被腾讯和阿里拿下，比如大润发、家乐福、永辉等。紧接着，步步高、家家悦这样的区域领导品牌正被当作稀缺资源受到重视。国内新零售相关股票都在新闻热点的刺激下，同步上涨。

王力行收到不少零售行业上市公司对接AT的诉求，虽然不乏真正有落地想法的人，但利用AT布局新零售的热情，引入巨头股东趁机抬升股价的也不在少数。

实际上，AT选股的逻辑没有一个可量化的标准。他们不以财务回报为目的，更多是寻求业务战略协同，市值不是重要的衡量指标。“核心在于这事AT做不了或者不愿意去做，但利于构建他们生态。”