2020 年中报即将收官,经过一年多的运行之后,科创板已有 164 家上市公司,截至目前绝大多数已经披露了上半年财务数据。整体看业绩表现出色,但也出现分化现象。
在科创板各板块中,受疫情影响,生物医药行业公司上半年业绩表现强劲,整体营收同比增长 20% 以上,净利润同比增长超 3 倍。而节能环保、新一代信息技术、高端装备制造的营收和净利均取得双位数增长。但新材料行业营收虽然同比小幅增长,但净利润同比下滑。
受新冠疫情影响
生物医药行业站上风口
有科创板 " 抗疫第一股 " 之称的圣湘生物(688289.SH)今年上半年实现营收 21 亿元,同比增长近 12 倍;归母净利润 12.32 亿元,同比增长近 147 倍,创下了业绩增长的 " 神话 "。
上半年公司业绩的爆发式增长与新冠检测试剂市场需求量短期内大增相关。新冠疫情暴发后,圣湘生物第一时间开发出新冠核酸检测试剂,成为国内最早获批上市的 6 家企业之一,并获美国 FDA 紧急使用授权、欧盟 CE 认证、巴西 ANVISA 认证等 20 多个国际权威注册认证。
上半年圣湘生物相关产品服务了全球 130 多个国家和地区疫情防控一线,供往国内外的新冠核酸检测试剂盒共计 3885 万人份,其中国际市场 1380 万人份。今年 7 月,公司还发布了 " 分钟级 " 快速核酸检测系统,让新冠核酸检测 15 至 45 分钟出结果。
同样受益于疫情防控,新冠病毒检测产品销售收入大幅上升,东方生物上半年实现营收 8.28 亿元,同比增长 388%;实现净利润 5.24 亿元,同比大增 1477%。硕世生物上半年实现营收 5.73 亿元,同比增长 368%;实现净利润 3.08 亿元,同比增长 923%。
但生物医药行业也有业绩很差的公司,神州细胞(688520.SH)上半年仅实现营收 16.41 万元,同比下降 90.93%;净利润则亏损 3.4 亿元。公司 2017-2019 年度分别亏损了 1.41 亿元、4.53 亿元、7.95 亿元,加上今年上半年亏损,累计亏损超过 17 亿元。
神州细胞多年来持续投入研发创新生物药产品,公司目前在研产品达到 23 种之多,包括 21 个创新药和 2 个生物类似药。目前研发进度靠前的产品有 5 个,已经进入Ⅲ期临床或递交上市申请。
神州细胞预计未来三年仍需研发投入 13.8 亿元至 18.05 亿元,这一庞大的数字也给公司带来了沉重的财务压力。但是,一旦有创新生物药产品成功上市,商业回报将十分丰厚。正是怀着这样的期待,连年巨亏的神州细胞才得以在各路资本的 " 豪赌 " 下持续成长。
类似的还有创新生物药公司百奥泰(688177.SH),红星资本局查阅财报,发现公司 2018 年、2019 年营收均为 0,净利润则分别亏损 5.5 亿元、10.2 亿元。2020 年 1 月公司唯一的商业化药品 " 格乐立 " 终于上市,上半年实现营收 4878.64 万元,净利润仍然亏损 2.44 亿元,同比有所减少。
公司 2018 年、2019 年研发投入分别为 5.4 亿元、6.4 亿元,今年上半年研发投入 2.45 亿元。百奥美坦言,公司自成立以来已产生重大亏损净额,并预期将继续产生亏损,且公司可能 " 始终无法盈利 ";即使将来能够盈利,亦未必能保持盈利。
百奥泰今年 2 月 21 日才在科创板上市,募资净额 18.8 亿元,但如今看来窟窿太大,募得的资金恐怕不够 " 烧钱 ",于是眼下又计划赴港上市,并于 8 月 24 日向港交所主板递交上市申请。
百奥泰担心钱不够 " 烧 ",计划赴港上市
中芯国际不负众望
寒武纪狂买理财产品
从科创板公司上半年营收来看,中国通号、传音控股、中芯国际和天合光能这 4 家公司,均实现了超百亿的规模,上半年营收分别为 146.21 亿元、138.46 亿元、131.62 亿元、125.46 亿元;从归母净利润来看,中国通号、中芯国际、圣湘生物位列前三位,分别为 17.75 亿元、13.86 亿元、12.32 亿元。
中芯国际(688981.SH)作为中国芯片业龙头一直广受关注,在出现芯片危机之后也被国人寄予厚望。公司上半年合计收入 131.61 亿元,同比增长 29.4%,创历史新高;净利润 13.86 亿元,同比增长 329.8%。可见上半年表现不负众望,特别是净利润暴涨,说明盈利水平有大幅提升。
中芯国际营收创历史新高
受益于 5G 火热的市场需求,中芯国际晶圆的出货量和平均售价呈现了 " 双升 " 的态势。半年报披露,折合成 8 英寸计算,中芯国际付运晶圆数量去年上半年为 240 万片,今年同期则为 280 万片;平均售价去年上半年为 615 美元,今年同期则上涨至 649 美元。
晶圆生产,图据中芯国际官网
同样受益于半导体行业的高景气度,华润微、华峰测控、睿创微纳上半年净利润的同比增幅分别达 145.27%、135.37%、376.7%。
不过 "AI 芯片第一股 " 寒武纪(688256.SH)净利润下降较大。寒武纪上半年营收 8720.23 万元,同比下降 11.01%;净利润亏损扩大至 2.02 亿元。寒武纪将净利润下滑归因于增加研发导致,上半年公司研发投入为 2.77 亿元,同比增长 109% 已经翻倍,公司在上半年共申请了 204 项专利。
红星资本局查阅半年报发现,寒武纪还将大批闲置资金用于购买理财产品,报告期内银行理财产品期末余额高达 31.4 亿元。
寒武纪狂买理财产品
另一家明星公司奇安信(688561.SH)也正打算理财,公司 8 月 5 日公告称,为提高募集资金的使用效率,拟使用最高不超过 29 亿元闲置募集资金理财。公司上半年扣非归母净利润为亏损 6.92 亿元,成为科创板 " 亏损王 ",而最近三年半合计亏损已经超过 30 亿元。
金山办公挖不动用户 " 金山 "
中微公司百亿定增扩产
科创板明星公司、雷军的金山办公(688111.SH)目前总市值接近 1500 亿元,登顶 " 科创板之王 "。但从上市以来," 估值过高 " 的质疑一直如影相随。公司上半年营收 9.16 亿元,同比增长 33.64%;净利润 3.57 亿元,同比增长 143.3%。眼下从营收和净利看,都很难支撑如此高的估值。
同时,金山办公虽然坐拥 4 亿 WPS Office 用户的 " 金山 ",然而用户付费比率却太低,公司似乎也找不到挖掘这座 " 金山 " 的好办法。目前金山办公的最大利好仍是 " 国产替代 " 的受益者,作为唯一能与微软 office 抗衡的国产办公软件,这无疑极具想象空间。
WPS Office 软件,图据 IC photo
一贯对研发毫不吝啬的金山办公,今年上半年又拿出营收的 33.47% 共计 3.06 亿元进行研发。虽然不能和每年研发支出超过 40 亿元的中芯国际比,但其连续三年接近 40% 的研发投入比,一直稳居科创板研发投入比前列。
另一家明星公司中微公司(688012.SH)上半年营收 9.78 亿元,同比增长 22.14%;净利润 1.19 亿元,同比增长 291.98%。中微公司表示,上半年公司整体发展态势良好,半导体设备销售及备件收入均较上年同期增加。半导体需保持持续高研发投入,中微公司上半年研发费用为 2.07 亿元,也占到当期营收的 21.2%。
随着半导体设备行业景气度上升,公司规模及业务的扩张,中微公司在现有上海总部厂区、南昌厂区出现生产瓶颈。公司决定增资扩产,拟向特定对象发行股票,募资总额不超 100 亿元,用于中微产业化基地建设项目、中微临港总部和研发中心项目等。
从纳斯达克回到 A 股的澜起科技(688008.SH)也是一家千亿市值芯片企业,公司上半年实现营收 10.90 亿元,同比增长 23.93%;实现净利润 6.02 亿元,同比增长 33.43%。其营收、净利双双保持上升,这样的业绩表现十分亮眼。
不过澜起科技的研发投入比一直偏低,参考同行研发投入占比 20% 以上,澜起科技上半年研发投入合计 1.64 亿元,占营业收入比只有 15.08%。上半年澜起科技的重要举措是开始进行 AI 芯片的研发,试图进入巨头们纷纷押注的 AI 芯片市场。
来源:红星资本局 李伟铭
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