十四五规划内容解读 十四五期间需重点关注“双循环”

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》近日由新华社受权发布，明确了未来5年中国经济社会发展和改革开放12个重点领域的思路和重点工作。这些方面，将影响你我未来生活，你注意到了吗?

一、十四五期间需重点关注“双循环”带来的变化

1、“双循环”与十四五规划

《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标的建议》(以下简称《建议》)发布，与十三五规划建议不同，本次《建议》将“形成强 大的国内市场，构建新发展格局”作为一个重要章节写入，并分为“畅通国内大循环”、 “促进国内国际双循环”、“全面促进消费”、“拓展投资空间”四个小节展开。预计在十 四五期间，沿着“双循环”政策思路，将有一系列的政策出台。

整体来讲，国内大循环包括消费、制造、科技三大重点领域。根据《建议》，十四五期 间，消费内循环方面，实施扩大内需战略，注重消费升级趋势、新兴消费、质量品牌， 培养国内文化旅游产业。制造业内循环方面，锻造产业供应链长板，发展九大战略性新 兴产业，布局新基建，推动交通强国、能源革命，并制定 2030 年前碳排放达峰行动方 案。科技内循环方面，制定科技强国行动纲要，瞄准八大前沿领域。

2、双循环下我国出口、消费、投资格局

在经济全球化的背景下，我国在 90 年代选择了国际大循环的发展战略，由于具有廉价 劳动力优势，在国际分工中承担世界工厂角色，因此发展出“大进大出，两头在外”、 “低端过剩、高端不足”的制造业格局。这样的外向出口型经济在 08 年之前运行良好。 金融危机带来世界的深刻变革，美日欧等消费国需求减弱，我国采取出口退税、一带一 路等政策促进出口的增加，但外需依然难以回到 08 年之前的水平。与此同时，由于内 需较弱，近二十年来内循环基本由基建与房地产投资驱动。

近二十年我国典型的内外循环如下：进口原材料与高端设备，在国内进行加工制造，一 方面用于国内的基建与房地产建设，另一方面大量出口，两个途径会给居民和企业两个 部门带来收入的增长。居民收入水平的提升推动了消费升级，居民消费的增加与企业收 入的增加，共同促进国内企业进一步扩产，继续进行原材料与设备的引进，因此形成投 资、消费内循环与出口外循环。

“双循环”政策之下，我国的消费内循环将扩大，投资内循环中制造业将兴起。在外需 不足以及与美国加速脱钩的背景下，我国必须降低对外依存度，抓紧新一轮科技周期， 实现关键领域自主可控，并且启动内需，以促进国内的制造业投资，形成“国内大循环 为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。要实现“双循环”畅通，就需要打 通生产、消费、流通、分配各环节，具体来讲，生产领域要突破“卡脖子”技术限制， 弥补完成制造业升级，消费领域要提高居民消费热情、培育国产消费品牌，流通领域要 加强各类销售渠道建设，降低流通成本。

因此，未来典型的双循环格局可能如下：自主生产高端设备与新材料，并且进口一部分 原材料，在国内发展智能制造，制成品大部分供给国内需求，进行高端设备与产品的出 口，或者像日本一样，通过资本输出在海外生产，由此带来企业部门和居民收入的增加， 国内消费升级以及企业部门的收入增长，将进一步促进国内制造业的生产能力提升。由 此形成我国新的内外循环。

与国际大循环对比，新的双循环具有以下特征：

内循环的驱动力：国际大循环下，内循环的驱动力主要是基建与房地产投资;“双 循环”下，内循环的驱动力主要是消费与制造业投资。

制造业投资的驱动力：国际大循环下，我国的制造业投资严重依赖外需。“双循环” 下，制造业投资主要依赖国内消费。

外循环的结构：国际大循环下，我国的外循环呈现“大进大出、两头在外”、“低端 过剩，高端不足”特点，产品的附加值较低。“双循环”下，我国首先要实现关键领 域自主可控，进而出口附加值较高的高端设备与工业品。

居民收入：国际大循环下，我国从事的是附加值较低的加工制造，因此企业与居民 的利润较低。并且出口使得东部沿海地区发展较快，内陆发展落后，形成了东西不 均衡发展。内循环下，我国转为从事附加值较高的工业品出口，利润较高，带来居 民收入的较快增长。同时，由于不再完全依赖出口部门，中西部地区迎来发展机会。 低收入人群的边际消费能力更高，有助于进一步启动内需。

产业结构：国际大循环下，我国主要靠出口、基建与房地产投资驱动经济，因此钢 铁、水泥、建材等传统产业占比较大;“双循环”下，我国将经历产业升级，装备制 造业、高新技术产业占比提升，资本货物制造业的发达，将推动工业服务业的兴起， 服务业的占比也将进一步扩大。

二、从进出口数据看“双循环”重点领域

为了寻找“双循环”政策背景下需要重点关注的领域，我们首先从通过进出口数据揭示 主要行业当前的内外循环格局，从而寻找我国进口依赖度较高短板领域、极度依赖国外 市场低端制造领域、技术含量高且出口较高的长板领域等重点领域。

我们将重要的商品按照原材料和市场分类，则所有商品将被分为四类：

原材料与市场均在国外：主要包括服装玩具、鞋类箱包等低端制造品，平板电脑、 手机、家电等高端制造品;核电设备与水电设备类高集成度商品。

原材料在国外&市场在国内：主要包括煤石油天然气、铜铁矿砂等资源品;大豆、 肉类等农产品，集成电路、高端设备等高端工业品;以及医药品、化妆品等消费品。

原材料在国内&市场在国外：主要包括蔬菜、稀土、肝素等产品;

原材料与市场均在国内：主要包括大米、小麦等重要粮食以及中药、茶叶等;

根据 UNComtradeDatabase 提供的 2018 年我国与各国的商品贸易往来数据，选择更 为详细的 HS 四位编码分类来剖析我国“双循环”政策下应该重点关注的方向。

1、原材料在国外&市场在国内

面临资源禀赋壁垒的商品可分为以下四类：

能源：原油进口量最大，但是来源国分散。煤砖、煤球 53.5%来源于澳大利亚，褐 煤 92.9%进口来源于印度尼西亚。

金属与非金属材料：铁矿砂、金、铜进口额最大。60.3%进口铁矿砂来源于澳大利 亚，50.6%的进口铝矿砂来源于几内亚。

农林品：大豆与木材、纸浆进口额较大。大豆进口 75.7%来源于巴西，18.5%来源 于美国。

化学品：主要进口环烃与初级形状塑料。

面临技术或品牌壁垒的商品主要分为以下七类：

高端设备：主要包括金属加工机床、半导体设备以及医疗设备，对美日德三国依赖 度高。具体来看，半导体设备进口额达 306 亿美元，主要是光刻机、刻蚀机、离子 注入机、PVD、CVD 等，主要向日本、韩国和美国进口，三国合计占比 68.4%; 机械设备主要包括金属加工与精加工机床，以及工业机器人等，进口依赖度高，主 要依赖日德;医疗设备主要包括内窥镜、肾脏透析设备、麻醉设备、B 超与彩超诊 断仪、核磁共振设备、眼科用仪器、精密医用导管等，主要依赖美德。

精密零部件：主要包括精密机械与光学部件。其中，精密机械部件包括压燃式活塞 内燃发动机、涡轮喷气发动机、涡轮螺旋桨发动机，对美国及日本的依赖程度大。 光学部件包括偏光片、偏光板、摄像机镜头、物镜、液晶显示屏等，主要向日韩及 中国台湾进口;此外，还有列车、汽车以及其他机械设备的自动控制系统，主要依赖日德。

集成电路：2018 年进口额达 3127 亿美元，是我国进口额最大的商品，主要包括控 制器、处理器、储存芯片、放大器，主要向中国台湾以及韩国进口。

汽车：2018 年进口额达 496 亿美元，主要向美日德三国进口，向三国进口合计比 例达 68.9%。

飞机：2018 年进口额达 276 亿美元，主要是民用大型客机与特大飞机，向美法德 三国进口居多，其中对美国的依赖度达 56.6%，三国进口合计占比 97.3%，对外依 赖度非常高。

医药品：主要进口血制品、诊断试剂、疫苗和部分药品，对德国和美国的依赖度高。其中血制品、疫苗、诊断试剂、毒素等商品的前三大进口国合计占比 71.9%，集中 度较高。

化妆品：2018 年进口额达 99 亿美元，主要向日韩法进口，三国进口比例合计达 70.5%。

2、原材料在国外&市场在国外

可将原材料与市场均在国外的商品分为低端制造品与中高端制造品两类。低端制造品主 要包括家居、纺织服装、鞋类以及钢铁、塑料。2018 年，低端制造品合计出口额 5954 亿美元，其中向美国出口 1434 美元，占比 24%，极度依赖美国市场，具体来看：

家具：2018 年的出口额达 964 亿美元，主要包括机动车辆、飞机及其他用途的坐 具，金属、木质与塑料类家具和各类照明灯、聚光灯，向美国出口比例达 34.6%， 依赖美国市场。

纺织服装：2018 年出口额达 1728 亿美元，其中向美国出口 410 亿美元，占比 23.7%，向日本出口 181 亿美元，占比 10.5%。

鞋靴箱包：2018年出口额达768亿美元，其中向美国出口192亿美元，占比42.8%。

钢铁：2018 年出口额达 1125 亿美元，出口国相对分散，向美国出口占比 10.5%。

塑料及制品：2018 年出口额达 801 亿美元，向美国出口占比 23%。

我国出口较多的高端制造品主要包含以下六类：

电气设备：主要包括静止变流器、电感器、变压器、电动机及发电机、蓄电池等， 2018 年合计出口 665 亿美元，主要向美国和中国香港出口，对美国市场依赖度高。

通信电子：主要包括便携式电脑、平板电脑以及部件，手机及其零部件(通信模块、 光模块等)，以及交换机等其他通讯设备。2018 年合计出口 4669 亿元，主要向美 国与中国香港出口，对美国出口占比 25.6%，依赖度较大。

机械设备：主要包括空气泵、真空泵等气体压缩机，手提式风动及液压工具、龙头 阀门等机械设备零件，以及印刷机及其零部件。2018 年总出口额达 605 亿美元， 向美国市场出口占比 25.2%。

家电：包括电视、空调、冰箱以及热水器、电磁炉等家电，2018 年总出口额达 871 亿美元。主要向美国与日本出口，2018 年向美国出口 236 亿美元，占比 27.1%。

船舶：包括各类客运、货运船舶以及灯船、消防船、浮动或潜水式钻探或生产平台。 2018 年合计出口额 230 亿美元，主要向香港和巴西出口。

摩托车与汽车零部件：包括汽车零部件、摩托车及其零部件，其中零部件主要是车 轮、制动器、车门及车身、大型汽车卡车零件。2018 年出口额达 483 亿美元，其 中向美国出口 129 亿美元，占比 26.7%。

3、总结

对于原材料在国外，市场在国内的产品，其中面临资源禀赋壁垒的，如原油、金、铜、 铁矿砂、大豆等，主要进口于俄罗斯、澳大利亚、巴西等资源型国家，大约 60%的铁矿 砂从澳大利亚进口，75%的大豆从巴西进口，而原油进口金额虽然大，但来源国相对分 散。面临技术或品牌壁垒的，如集成电路产品，包括控制器、处理器、储存芯片等，是 我国进口额最大的商品，主要进口于中国台湾、韩国，高端设备中的精加工机床、半导 体设备等主要从美日德进口，汽车进口也依赖于美日德三国，飞机从美国进口占比达56.6%，化妆品进口的 70%依赖于日韩法。

对于原材料和市场均在国外的产品，其中低附加值的商品，主要包括纺织服装、钢铁、 塑料、鞋类、家具，对美出口占比达到 24%，极度依赖美国市场，纺织服装、钢铁出口 额最大。高附加值的产品，对美国市场依赖度也比较高，如通信电子设备中的便携式电 脑、平板电脑、通信模块等，对美出口占比达 25.6%，家电、电气设备、机械设备、船 舶、摩托车与汽车零部件出口额也较大。