投资中国两会指南: 房地产、互联网、基建等哪些关键字将提振股市

2022-03-06 19:02  阅读 41 次浏览 次

备受瞩目的中国两会3月4日拉开序幕,面对低迷的股票市场和复杂的国内外形势,投资者们迫切希望在两会中寻找政策方向和背后的投资线索。

自2021年下半年以来中国经济增长放缓、美联储紧缩预期等诸多不利因素影响,近期俄乌局势再添地缘政治风险,政策主基调已转向稳增长。考虑到房地产不振且外需存不确定性,市场预期基建投资和消费两架马车今年将再担重任。基建、数字经济、消费和碳中和等政策重点导向板块受到关注,同时房地产和科技两大行业的强监管政策是否会延续,也是关注焦点。

虽然A股沪深300和创业板指数均已进入技术性熊市,港股近期亦跌至近两年新低,但“后市无须过度悲观,”中金公司在两会前瞻的报告中指出,并称两会期间A/H市场大多表现较积极,通常涉及两会政策预期的板块或行业较为亮眼。

以下是整理的2022年股票市场投资者在两会中重点关注的内容:

1、房地产

2021年以恒大为代表的部分中资地产公司陷入流动性危机,信用风险外溢的担忧随之而来,两会期间对房地产政策的任何描述都会引发投资者的关注。

2021年底中央经济工作会议和最新央行货币政策执行报告仍强调坚持“房住不炒”。但房地产销售持续萎靡不振和地产债连续暴雷冲击之下,地产政策已开始适度调整,包括鼓励商业银行增加房地产信贷投放、山东菏泽等多个城市降低了首套房贷比例等,此外监管据悉也在考虑放松对预售资金账户的限制。

高盛在2月25日的报告中指出,后续政策制定者可能会更强调因地制宜,但这些地方政策的放松是否能提振市场仍有待观察,因为对整体开发商和未来几年房价走势形成的悲观预期可能会延续。

国海证券报告也表示,仍需观察一二线城市地产政策调整,此外今年保障房建设为结构性亮点,其建设体量相较2021年料显著增加。

2、基建

2月中国再次重申“稳字当头、稳中求进”的政策基调,承诺今年将加大宏观政策实施力度,稳定经济大盘;因而在房地产不振、外贸形势严峻和疫情不时扰动的背景下,基建无疑将是重要抓手。

“基建投资是2022年中国稳增长的基石”,东北证券在一份研究报告中指出,并预计今年基建投资同比快1-2个月,传统基建有望先于新基建发力,推荐关注建筑材料、建筑装饰、交通运输、IDC(互联网数据中心)等。

国海证券的报告认为,投资方面基建发力、地产托底,传统基建领域聚焦水利、交通和城市管网建设,新基建领域强调风电、光伏等新能源设施建设及电动汽车充电桩建设。

3、互联网

中国反垄断政策和对资本无序扩张的监管仍是科技互联网上市公司目前需要重点关注的,囊括众多相关公司的恒生科技指数已震荡下跌一年有余,当前仍未有企稳迹象,相关科技股估值已缩水逾万亿美元。本次两会中,涉及反垄断、共同富裕等方面的内容将会成为关注重点。未来监管的态度是否趋于温和,似乎也决定了科技巨头们的股价能否触底反弹。

4、防疫政策

今年已经步入新冠疫情的第三年,包括中国在内的全球经济增长都遭遇打击,而未来病毒是否会继续变异也存在不确定性。在今年的两会中,政府对当前疫情形势的判断,以及对防疫政策的表述都将会是关注的焦点。

东北证券的报告指出,疫情感染人数边际放缓且疫苗接种人数仍快速增长,防疫政策趋松趋准,大众消费受到的疫情压制有望缓解,推荐关注旅游业、餐饮、零售和交通行业,行情有望依次展开。

5、长期政策方向

在长期的政策方向中,主要包括双碳、科技创新、数字经济等领域,两会中主要关注相关政策是否有超预期或者不及预期的部分,其中数字经济为重点内容。国海证券在报告中称,2022年成数据要素元年,数字经济成地方两会新亮点。

在国务院的《“十四五”数字经济发展规划》中,提出到2025年,数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%。此外中国“东数西算”工程于上个月正式启动,一度带动奥飞数据等数字基建股暴涨。

东北证券在报告中称,“双碳”目标奠定了未来国家能源结构转型的总基调,碳中和依然是政策导向的重要方向;风光发电快速提升下对储能配套需求高增,未来规模有望快速提升。

资本市场方面也需关注全面实行股票发行注册制,证监会主席易会满去年末接受采访时指出,正在抓紧制定全市场注册制改革方案。

 

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