中国企业融资有多难？仅成本就能吃掉利润

资金链的断裂，对于一家企业来说，是非常致命的。因为除了要继续运营公司业务，还要考虑的有员工工资、公司办公楼租金以及供应链上的服务费等。

这也不得不让人感叹：一个企业在中国融资到底有多难？近日，清华大学经管学院中国金融研究中心带头发布了一份《中国社会融资环境报告》。根据报告中的数据，企业融资难与越来越高的融资成本有很大关系。

根据报告数据，当前中国社会融资（企业）平均融资成本为7.16%。其中银行贷款平均融资成本即贷款利率为6.6%，承兑汇票平均融资成本为5.19%，企业发债平均融资成本为6.68%，融资性信托平均融资成本为9.25%，保理平均融资成本为12.1%,小贷公司平均融资成本为21.9%，互联网金融（网贷）融资成本为21.00%，上市公司股权质押的融资成本为7.24%。

图：2017年中国社会融资成本报告

这些成本有多高呢？举个例子，一家小型企业的老板曾坦言，以他年产值1000万的企业，即使银行肯给他贷款，但贷款利率太高根本用不起。因为企业的毛利润只有10%，仅还银行利息已经把企业基本利润吃掉。

报告项目主任高连奎表示：“7.6%仅是利率成本，如果加上各种手续费、评估费、招待费等，社会平均融资成本将超过8%，这对企业来说是很重的负担。而这只是平均融资成本，平均融资成本更多地是被较低的银行融资成本所拉低。中小企业融资成本大部分高于10%。”

而在这些融资方式中，我们可以看到银行贷款是成本最低的，当然也是占比权重最大的；另外，最高成本则来自小贷公司和网贷公司，两者的成本都高达20%以上。对一家企业来说，选择这类方式进行融资，风险是非常大的。“要想死得快，请借高利贷”这句话虽糙，但也不无道理。

不过我们可以从报告中看出，小贷公司与网贷公司的融资方式虽然成本高的吓人，但仍有2%的企业选择这种方式。这其中可能与当前银行贷款门槛较高、申请较难有关。

河南一个科技公司的董事长赵某，在谈到银行贷款经历时曾感叹：“一开始都聊的挺好的，可到最后就不了了之了。”据赵某说，他的公司在上一年的销售规模有1.2亿元，净利润有10.8%，账面上看效益非常不错，银行对他给出的这些指标非常满意。“可是后因为赵某没有符合条件的房屋、土地等抵押物，银行的态度就变了。”赵某说，银行那里借不到钱，就只能依靠借贷公司了，企业的资金成本也就提高了。

高连奎表示，中小企业缺少抵押资产、盈利水平较差，因此很难获得银行贷款。相比之下，安全性高、盈利水平较好的央企、上市公司则成为银行追捧的对象，甚至出现“排队”争相为其提供贷款的局面。

根据中国财政科学研究院与2017年发布的《降成本：2017年的调查与分析》显示，国有企业和其他大型企业在融资规模和融资成本处于优势地位，融资规模大，融资成本低；而小型企业则处于劣势地位。在样本企业中，2014-2016年国有企业的银行贷款加权平均利率明显低于民营企业，分别为6.13%、5.91%和5.26%，而民营企业则为7.65%、7.41%和6.79%。

可以看出，企业所有制背景带来的影响在银行信贷领域仍表现明显。而在这种情况下，中小型企业的处境就更加困难。据统计，现在在中国每天就有3700多家企业死去。