详解：中国企业应对“中美贸易战”的策略

在当前及过去很长一段时间，分析美国发起贸易战的动机和预测未来贸易战的走向，是各大媒体和自媒体讨论的焦点。今天，我想分析一个比较现实也是跟我们大部分人息息相关的话题——应对中美贸易战，企业该如何做？

一、认清形势：

中美贸易战愈演愈烈，丝毫没有平息的迹象

前不久，美国在对中国进口的340亿美元商品加征关税后，又在最近公布了针对中国160亿美元商品加征关税的通知。作为反击，中国立即出台了对美同等160亿美元商品从5%-25%不等的关税措施。

目前，美国还在讨论对自中国进口2000亿美元商品加征关税的方案，同时出台了对中国44家科技企业的技术禁运，中兴的大股东——航天科工集团，就赫然出现在名单中。

凡此种种，都说明中美贸易战并没有平息的迹象，而且正在上演着愈演愈烈的趋势。

美国总统特朗普已经迫不及待地在包括推特在内的各种场合，宣布他对中国所发起的贸易战已取得阶段性成功，并以中国股市的大幅下跌作例。

我们国内的企业界，对中美贸易战的反应不一。我身边接触的一些企业家，农产品领域的企业已遭遇到重创，尤其是大豆等行业的日子相当难过；服装鞋帽加工等制造业，还没有直接受到这一轮关税报复的冲击；而参与在美国和欧洲进行技术并购的企业，已经深深感受到各国对中国资本进行技术并购的警惕和严格限制。

所以，相信很多人开始感受到来自贸易战深深刺骨的凉意。

二、未来会出现哪几种可能性

首先，需要预判一下中美贸易战未来发展下去的几种可能性。在我看来，有三种可能的走向：达成妥协、持续升级和全面恶化。

1、第一种可能性：达成妥协

“达成妥协”这一机会，在5月份曾短暂出现过。在中美贸易谈判中，中方提出了“全面开放资本市场，扩大外资企业投资占股比例”等十几项建议，并提出加强国内知识产权的执法，来回应美国对此问题的不满和关注。但是，随着美国依旧对中国提出500亿美元的关税惩罚措施，这一短暂“达成妥协”的机会也就随即结束。

放眼未来，我认为中美达成贸易妥协的可能性还是有，概率大抵在50%。原因主要基于以下几方面：

第一、特朗普的当务之急。特朗普对战略和战术之平衡，可谓极其精通。当前，他最迫切的任务，是要确保中期选举时，共和党在两院的绝对多数地位。因此，巩固当前的贸易战成果，安抚因贸易战受到打击的美国中西部农业选民和大企业，是特朗普的当务之急。

第二、中国也表现出了足够的诚意，愿意就市场开放、公平贸易、知识产权保护等等进行协商和共识性讨论；据媒体报道，中美高层的接触并未中断。

第三、美国需要有足够的支撑点。当前，美国内部的政治纷争面临着巨大的压力，而美国又在全球范围四处树敌，特别是在中东地区及俄罗斯染上了新冲突。那与中国在贸易上若能达成妥协，美国就能有足够的支撑点。

所以，在某个恰当时机，双方达成妥协的可能性依旧是存在的。

2、第二种可能性：持续升级

这种情况也是极为可能的，而且从当前的形势看，正是趋势所在。持续升级所带来的后果，将使得中美贸易和技术交易都严重受挫。

事实上，中国政府有着足够的牌，也就是数量型和质量型的打击措施，来介入这场贸易战的。以高通公司“440亿美元收购荷兰NXP”却功败垂成一事为例。原本，在高通看来，这起并购案丝毫没有悬念。但因为卡在不恰当的时间点，中国商务部在规定时间内未完成审批，最终泡汤。

这使得高通意图“将智能汽车芯片领域的最大对手和合作方纳入麾下，巩固自身半导体业务王者版图”的期望，最终是落空了。这也是美国企业，在中美贸易战中，实实在在遭受到来自中国的猛烈打击。

但是，如果美国继续扩大对中国44家技术型企业技术禁运范畴的话，中美技术层面的贸易战很可能继续升级和加剧。这对中国关键技术和元器件的进口，将形成严重的威胁，还会加大两国的技术交易和贸易交易的鸿沟。

在贸易领域，这会对已形成的全球供应链造成极大的扰动和冲击。短期来看，美国的购买者可以临时选择其他国家的替代产品；但中美贸易战若持续升级，他们为了避开贸易战的冲击和威胁，很可能将建于中国的生产基地和相关供应链迁至他国；而中国的企业和投资者，也会采取类似做法，到其他地方建厂。

在资本领域，持续升级的贸易战会给两国资本市场带来很大的压力。美国对中国的贸易打压，让很多资本撤离了中国，某种意义上造成了A股的持续下跌。当前，中国资本市场的总规模，已落在日本之后，位居全球第三。这也成为特朗普所宣称的“中国在贸易战上输给他”的主要证据。

但是持续融入美国的资本，也在不断助推着已经居高不下的美国股票市场。已连续十年持续上涨的美股，已到了市盈率高企和资金极其充沛的顶点，任何巨大的冲击都可能造成市场紊乱和潜在崩溃的可能。

当前，基金交易中所盛行的被动型交易模式，就引入了计算机算法和人工智能进行交易，这极有可能造成对一些简单事件的误解和过度解读，触发连锁效应，使得市场产生急剧的崩溃。在高度不稳定的全球资本市场和贸易战的冲击下，美国资本市场的这一风险会急剧加高。

3、第三种可能性：全面恶化

如果中美贸易战进入全面恶化阶段，那就重回冷战时代，交往阻断，各自都做回自己的国内市场，全球企业的运营也都会受阻。当然，我预计这一可能性的发生概率并不高，大概15%。但持续升级阶段若继续恶化，依旧存在着可能性。

最近，人民日报刊文，警告已突破万亿市值大关的苹果公司，大量收入来自中国市场，但并没有将利润用于中国市场。这也从侧面提醒着苹果公司和美国政府，中国市场至关重要，如果因某种原因对苹果公司关闭，后果可想而知。目前，苹果最大的代工厂富士康，正在美国威斯康辛州投巨资建设新的自动化组装工厂，也是压轴于未来美国对制造业回归的强大需求。

当供应链完成重组，并形成新的供应链阻断时，全面恶化阶段就会真正到来。如果真正出现了企业在供应链和运营方面的互相阻断、互找麻烦、彼此冲击，那就离更大范围的冲突不远了，也就是我们不愿意看到的军事冲突，这也是经济和政治冲突的最高阶段。

4、从全球体系，看三种可能性

结合贸易战这三种可能的走向，我们如果将全球经济、技术和贸易体系，作为一个大系统来看的话：

第一种“达成妥协”，可以称为是系统微调，也就是在新的政策框架下，双方或若干方可以重新找到共同点和妥协点，市场依旧能恢复，贸易依旧能回到持续发展的轨道上。

第二种“持续升级”的走向，将导致系统巨变，特别是对供应链、资本市场和运营体系带来冲击，企业需要重新布局自己的供应链系统、资本来源和融资方式。

第三种“全面恶化”，也就是进入到全面冲突阶段，我们称为系统失灵，也就是我们现在所熟知、所赖以生存和使用的现有系统已经失灵了。

三、针对这三种可能性，企业该如何应对

在这三种情境下，企业需要做好三种相应的应对方式：

1.在系统微调的环境下，企业可以继续寻找发展和扩张的机会。

既然已经达成了新平衡点，那企业就应该结合市场机遇，不断创新产品和模式，在新环境下去谨慎试错。这次的中美贸易战，提醒了很多中国企业，必须持续学习如何走向价值链的高端，而非盘踞在价值链的底端。

我身边的企业家朋友和客户，也都遇到类似的情境：处于价值链高端的企业，在本次中美贸易战中受到的冲击小，因为有相对较高的价值优势；而那些处于价值链低端的企业，壁垒低、替代性强，处境自然很困难。因此，企业需要不断塑造和重构新的核心能力，来抵御外界的变化。

2.在系统巨变的环境下，企业应该持有现金、等待机会。

在发生严重的系统巨变的情况下，在没有看到稳定迹象、新的发展机遇也没有浮现时，保守策略会是最安全的。我有三个建议给到企业家们：

第一，立即关闭那些非盈利业务。通过不断优化资本结构，减少现金支出，这对当前很多深陷困境的企业尤为重要。最近，政府也相继出台了针对小微企业的贷款举措，比如：中央发行专项基金，部分银行尝试无还本续贷模式等等。企业可以借助这些利好措施，尽快去优化自身的资本结构、降低杠杆。

第二，持续优化企业的运营效率，密切关注现金流的增长；也就是通过提升效率，来找到更多现金流的来源。

第三，进行适当的资产分散，从而降低企业风险。当系统巨变时，我们的资产若聚集在一处、一个产业、一种货币形式，都是相当危险的。对企业来说，找到合理合法的方式进行资产分散，将是未来东山再起的重要基础。

3.在系统失灵的环境下，个人和企业应该建立应急预案。

这个预案既关系个人和家庭，也关乎员工和企业。试想如果系统失灵，也就是贸易战达到了国与国之间的严重对立，甚至不相往来、兵戎相见，那请问企业还开得下去吗？

对于大多数企业来说，此刻需要做好防止灾变的应急预案准备，要帮助员工，帮助所在的社区，形成转移和撤退的预案，甚至形成一个迁移的方案。对于这一点，绝大部分企业都是相当陌生的。当我和一些企业家朋友聊至该话题时，他们都很惊讶，认为不会到达此地步。

但事实上，这三种情境：系统微调、系统巨变、系统失灵，哪一个是绝对不可能出现的呢？

四、面对不确定性，企业必须未雨绸缪

从去年底开始，因为预测到中美贸易战的趋势，尤其是洞悉到美国对中国的战略变化，我已在直方大的微信公号里，给读者朋友们作了持续性的预警和提示。刚开始，很多人都认为我是无稽之谈、杞人忧天罢了；但事态到了今天，恐怕已没有人会继续忽视这个问题。

所以，我也想借本篇文章，再次提醒读者朋友们，上面谈到的三种情境都是有可能出现的。而且，后两者出现的概率，还在不断上升。

对今天的很多企业来说，面临的一个巨大挑战就是：在保证日常经营活动的同时，还需要对这三种情境都有所思考并未雨绸缪。而任何一个准备和筹划，都必须耗费心力和时间。对不同行业、不同特质，乃至不同地域的企业，情况又都会不一样，我们可以先将部分精力放在可能性最大情境的准备中。

但是，需要提醒大家的是：对这三种情境任何一种的忽视、蔑视，都可能为企业和个人，带来极大的不确定性和风险；若完全不采取措施、不防患于未然，很可能会被未来重创。